Ang Lockheed Martin Corp (NYSE: LMT) ay nakakita ng maimpresibong pagtaas na higit sa 12%, na umabot sa $444.17 noong Oktubre 20, mula sa mababang $395.54 noong Oktubre 5. Ang napakahalagang pagtaas na ito ay malaking inuugnay sa patuloy na digmaan sa pagitan ng Israel at Hamas at sa potensyal na mas malawak na digmaan sa Gitnang Silangan. Ang mga tagainvestor ay maaaring isipin na nakaligtaan na nila ito, ngunit ang stock ng Lockheed Martin ay maaari pa ring mag-alok ng halaga.
Isa lamang ang tiyak – ang Lockheed Martin ay isang matibay na kompanya, ayon sa kanyang kamakailang inilabas na kita para sa ikatlong quarter noong Oktubre 17. Gayundin, ang stock ng LMT ay hindi mukhang sobra sa presyo sa kabila ng kanyang kamakailang pagtaas.
Halimbawa, kamakailan lamang ay taasan ng 5% ng Lockheed ang kanyang quarterly na dividendo sa $3.15 kada aksiya, na nagreresulta sa isang matibay na dividend yield na 2.84%. Bukod pa rito, ang kompanya ay mayroong magandang kasaysayan sa loob ng 20 taon ng patuloy na pagtaas ng kanyang dividendo.
Inaasahan ng mga analyst na magtataglay ang kompanya ng $26.57 sa kita kada aksiya (EPS) sa taong ito, na masasakop ng higit sa dalawang beses ang taunang $12.60 kada aksiyang dividendo. Tumingin sa hinaharap, ang mga forecast sa EPS para sa susunod na taon ay nasa $26.72, na naglalagay sa stock ng LMT sa mapagkukunan na presyo-kita (P/E) na 16.6x.
Ang pagtataya na ito ay mas mababa sa forward na 17.7x multiple para sa S&P 500, ayon sa mga forecast ng mga analyst mula sa FactSet. Bukod pa rito, ayon sa Morningstar, ang historical average na forward multiple ng Lockheed ay 18.3x, bagaman ang average na forward multiple ay 15.5x.
Mahusay na Free Cash Flow na Nagtataglay ng Mas Mataas na Presyong Target
Sa kanyang pinakahuling earnings call, nagbigay ang Lockheed ng malaking gabay tungkol sa kanyang malayang salapi (free cash flow/FCF). Inilabas ng kompanya na may $2.5 bilyong FCF para sa Q3, medyo mas mababa kaysa sa $2.7 bilyon noong nakaraang taon. Gayunpaman, maaaring iuugnay ang pagbaba na ito sa mga pagkakaiba sa oras at pagbabago sa inventory.
Nagpahayag ng kumpiyansa ang pamunuan sa paglikha ng $6.2 bilyong FCF para sa 2023. Ito ay nagtataglay ng FCF margin na 9.3% batay sa kanilang revenue estimates, na nasa $66.25 bilyon hanggang $66.75 bilyon.
Bukod pa rito, ang malayang salapi ay gagamitin upang bigyan ng gantimpala ang mga shareholder sa pamamagitan ng dividendo at pagbili ng mga aksiya. Halimbawa, sa nakaraang quarter, 100% ng $2.5 bilyong FCF ay nakalaan sa pagbabayad ng $747 milyong dividendo at $1.75 bilyong pagbili ng aksiya.
Kung magpapatuloy ang tren na ito, ang kompanya ay mabibili ang $7 bilyong aksiya taun-taon, na nagreresulta sa buy-back yield na 6.25%, kung saan ang market capitalization nito ay $111.96 bilyon (i.e., $7 bilyon na hati sa $111.96 bilyon).
Ang impormasyong ito ay nagtataglay din ng malinaw na target presyo para sa mga tagainvestor. Halimbawa, sa paggamit ng 5.5% FCF yield, maaaring umabot ang stock sa market capitalization na $127.3 bilyon (i.e., $7 bilyon na hati sa 0.055 = $127.3 bilyon). Ito ay naghahain ng potensyal na pagtaas na 13.7% mula sa kasalukuyang antas, na nagbibigay sa mga tagainvestor ng target presyong lumampas sa $500 kada aksiya (i.e., $444.17 na muli ay 1.1366 ay $504.84 kada aksiya). Bukod pa rito, sa paggamit ng 5.0% FCF yield, maaaring tumaas ng 25% ang stock upang lampasan ang $555 kada aksiya, kung saan ang market capitalization ay magiging $140 bilyon (i.e., $7 bilyon na hati sa 0.05).
Saan Ito Iiwan ang Stock ng Lockheed Martin
Sa kabuuan, malinaw na ang stock ng LMT ay nananatiling mapagkukunan na presyo, pareho sa paghahambing nito sa S&P 500 at sa kanyang historical performance. Bukod pa rito, habang nakikilala ng mga tagainvestor ang matibay na kalikasan ng paglikha nito ng malayang salapi, anuman ang sitwasyon sa pulitika, malamang na ito ay mabibigyan ng mas magandang pagtataya sa FCF yield. Nagbibigay ito ng sapat na dahilan upang paniwalaan na ang stock ng LMT ay maaaring mababa pa rin ang presyo.