Matapos ang ingay na nakapalibot sa pagpapakilala ng ChatGPT at ang pag-integrate ng bagong Artificial Intelligence technologies sa kanilang 365 platform, nakaranas ng malakas na pagtaas ang stock ng Microsoft (NASDAQ:MSFT) sa loob ng halos anim na buwan. Ngunit sinundan ito ng humigit-kumulang apat na buwan ng pagkilos sa magkabilang panig ng stock, kahit pa patuloy ang ingay tungkol sa AI. Maaaring nakaposisyon na itong panahon ng pagkonsolida sa presyo upang muling magkaroon ng mas malakas na trend, na maaaring magsimula sa pagdating ng susunod na anunsyo ng kita sa Martes, Oktubre 24 pagkatapos ng market hours.
May ilang factors na nagpapahiwatig na nakapaghanda na ang naturang panahon ng konsolidaasyon para sa potensyal na paglago ng Microsoft. Binaba nito ang earnings multiple ng stock, na nagdala nito pabalik sa limang-taong median, binawasan ang inaasahang kita ng mga tagainvestor, at nabuo ang mapagkakatiwalaang pattern sa technical chart. Bukod pa rito, may mga tanda ng pagbangon muli ng Intelligent Cloud segment at sales ng PC, na naging mahina sa nakalipas na taon, na maaaring labanan ang anumang negatibong sentimyento sa stock.
Estimasyon ng Kita
Kahit pa sa pag-usbong ng generative AI, nanatiling komparatibong stable ang estimasyon ng kita ng Microsoft sa 2024, na nagresulta sa Zacks Rank #3 (Hold) rating. Inaasahang tataas ng 8.6% YoY ang sales sa $54.4 bilyon at tataas ng 12.8% ang kita sa $2.65 kada share. Mahalaga ring banggitin na isang beses lamang sa nakalipas na limang taon na hindi naabot ng Microsoft ang estimasyon ng kita.
Ilan sa mga driver ng paglago na dapat banggitin para sa Microsoft ay ang Intelligent Cloud segment, na responsable sa 42% ng kabuuang revenue nito, na inaasahang magrebound ng 15.5%, na nagpapahiwatig ng malakas na pangangailangan para sa solusyon sa digital transformation kahit sa hindi tiyak na kondisyon ng ekonomiya. Bagaman maaaring makaapekto sa personal computing business nito ang kahinaan sa merkado ng PC, nagpapahiwatig ang mga proyeksyon mula sa International Data Corporation ng potensyal na pagbangon sa 2024.
Kompetisyon
Nakakaranas ng matinding kompetisyon ang Microsoft sa merkado ng cloud services, lalo na mula sa Amazon (NASDAQ:AMZN) at Alphabet (NASDAQ:GOOG). Nanunungkulan ang Amazon sa merkado, samantalang nagpapakita ng pinakamabilis na paglago ang Alphabet. Ngunit mas mabilis na lumalago ang Microsoft kaysa Amazon, na nagpapahintulot sa kanya at Alphabet na makakuha ng ilang basis na punto ng market share sa nakalipas na taon.
Sa pamumuno ng Microsoft sa AI, may kuriosidad kung maaaring mas pipiliin ng mga negosyo ang kanilang platform sa hinaharap, bunsod ng tuloy-tuloy na pagpapabuti sa efficiency ng systema sa pamamagitan ng pag-integrate ng AI. Nag-abot din sa pagpapaunlad ng AI ang Alphabet at Amazon, na lumilikha ng laban upang matukoy kung sino ang makakagawa ng pinakamahusay na produkto sa AI at makakapag-integrate nito nang pinakamahusay sa kanilang mga platform.
Mahalaga ring banggitin ang malaking partnership na ipinahayag ng Microsoft at Amazon, kung saan iniisip ng Amazon na maging customer ng Microsoft. Ang nasabing kasunduan, na maaaring may halaga hanggang $1 bilyon, ay kinabibilangan ng limang-taong pagkasundo at isang milyong lisensya upang gamitin ang 365 tools ng Microsoft, na may planong tapusin sa malapit na hinaharap.
Valuation
Pagkatapos ng maraming buwan ng konsolidaasyon, bumaba ang earnings multiple ng Microsoft mula sa pinakamataas. Bumaba ito mula sa pagitande sa 37x forward earnings hanggang 30.3x, na naaayon sa average ng industriya at sa limang-taong median. Nagbibigay din ng dividend yield ng 0.8% ang Microsoft at tuwirang nakapagtaas ng pagbabayad ng dividend nito ng average na 10% taun-taon sa nakalipas na limang taon.
Bottom Line
Ang Microsoft, na walang dudang isa sa pinakamalakas na kompanya sa merkado, ngayon ay naghahandog ng atraktipong pagkakataon para sa mga tagainvestor pagkatapos ng panahon ng konsolidaasyon matapos ang naunang taong pagtaas. Ang susunod na ulat ng kita mula sa Microsoft ay mahalagang pangyayari upang abangan, na maaaring maglagay ng stage para sa rally bago magtapos ang taon hindi lamang para sa stock kundi pati na rin para sa mas malawak na merkado.