Nagpapahiwatig ang makasaysayang data ng potensyal na kaguluhan para sa stock market ng U.S. sa huling kalahati ng Setyembre, partikular sa linggo pagkatapos ng buwanang pagpira ng opsyon sa Setyembre 15. Lumilitaw ang pananaw na ito mula sa isang malawakang pag-aaral ng Nomura Securities, na sumasaklaw sa higit sa tatlong dekada.
Tinatawag na “September Effect” ang fenomenong ito, na tumutukoy sa umuulit na trend kung saan ang mga return ng stock ng U.S. ay may tendensiyang humihina sa Setyembre. Nagiging malinaw ang epektong ito sa linggo pagkatapos ng pagpira ng opsyon. Pinopoint out ng pag-aaral ng Nomura na sa 26 sa 33 nakaraang taon, nakaranas ng pagbaba ang S&P 500 Index sa partikular na linggong ito, na may average na dip na humigit-kumulang 1%.
Tanyag ang paparating na linggo dahil sabay itong nakatakda sa pulong sa patakarang pananalapi ng Federal Reserve, na nakatakda na matapos sa Setyembre 20. Inaasahan ng mga stakeholder sa merkado na panatilihin ng central bank ang status quo sa mga rate, ngunit manatiling mapagmatyag para sa mga hint sa anumang prospektibong pagtaas ng rate sa huling bahagi ng taon.
Ipinapahiwatig ni Charlie McElligott, isang strategist sa Nomura, na maaaring magkorelasyon ang napagmasdang dip na ito sa partikular na mga pag-uugali sa pagbebenta habang lumalapit ang mga mutual fund sa kanilang fiscal year-end at nakikibahagi ang mga sambahayan sa mga benta na may kaugnayan sa buwis.
Isang karaniwang kasanayan, na kilala bilang “window dressing,” ang nakikita sa mga mutual fund na tinatanggal ang mga stock sa Setyembre upang pahusayin ang hitsura ng kanilang mga portfolio habang lumalapit ang Oktubre 31 tax year-end, na naglalagay ng pababang presyur sa mga presyo ng stock. Bukod pa rito, ang pagtutulak upang ayusin ang tinatantiyang mga buwis ay hinihikayat ang mga indibidwal na investor na ibaba ang mga stock sa Setyembre, na lalo pang nag-aambag sa pagbaba.
Kasalukuyan, nakaranas ang S&P 500 ng 0.9% na pagbaba kada buwan. Gayunpaman, nananatiling dinamiko ang merkado, na may mga susing impluwensya tulad ng paparating na ulat sa presyo ng consumer ng U.S. sa Miyerkules.
Ngunit may nagniningning na pag-asa: nagpapahiwatig ang data mula sa Tallbacken Capital Advisors na sa mga taong ipinakita ng mga stock ang isang malakas na pataas na trend mula Enero hanggang Agosto, karaniwang gumaganda ang Setyembre. Bagaman ang average na return para sa lahat ng naitalang mga Setyembre mula 1928 ay nasa -1.1%, sa 34 na taon kung saan tumaas nang higit sa 10% ang S&P 500 hanggang Agosto, may average na gain na 0.3% sa Setyembre.