Nagkaroon ng malaking pagbaba ang stock ng Netflix (NASDAQ: NFLX) mula sa kamakailang mga pinakamataas na antas nito, na kasalukuyang nakalista sa $374.31 noong Oktubre 6. Ito ay mas mababa sa pinakamataas nitong antas noong Setyembre 11 na $445.36 at pinakamataas na antas para sa taong ito na $477.59 noong Hulyo 19. Gayunpaman, ang kasalukuyang pagtatasa ng stock ay nag-aalok ng kaakit-akit na pagkakataon para sa mga investor na naghahanap ng magandang halaga.
May mataas na inaasahan ang mga investor para sa paparating na resulta ng ikatlong quarter ng Netflix, na nakatakda sa Oktubre 18. Ang optimismo na ito ay dahil sa malaking free cash flow (FCF) ng kumpanya, na maaaring magkaroon ng positibong epekto sa stock. Isa sa mga estratehiyang maaaring isaalang-alang, partikular para sa mga investor na nakatuon sa kita, ay ang magbenta ng mga out-of-the-money (OTM) na put at call na mga opsyon na may malapit na panahon ng pagkadaluwang-salita.
Kahanga-hangang Free Cash Flow ng Netflix
Ipinakita ang kahanga-hangang FCF ng Netflix sa isang naunang artikulo noong Setyembre 15. Sa unang kalahati ng 2023, nakagawa ang Netflix ng higit sa $3.46 bilyon sa FCF, na may kontribusyon ng $2.117 bilyon mula sa Q1 at $1.339 bilyon mula sa Q2. Sa kumpara, sa parehong quarter noong nakaraang taon, ang Q3 FCF ay $472 milyon lamang. Kaya, anumang FCF na numero para sa Q3 na higit sa $1.0 bilyon ay nangangahulugan ng malaking progreso, lalo na sa liwanag ng mga bagong estratehiya sa pagtatakda ng presyo at potensyal na pagkagambala mula sa mga strike ng mga artista at manunulat.
Bukod pa rito, malapit na minomonitor ng mga analyst ang FCF margins ng Netflix. Noong nakaraang quarter, lumampas ang mga margin na ito ng 21% para sa unang anim na buwan ng taon. Napakahalaga ng sukating ito dahil kung mapapanatili o madadagdagan ng Netflix ang mga margin na ito, maaari itong magpasiya sa pagtaas na trajectory ng stock.
Ang mga projection ng mga analyst para sa kita ng Netflix sa susunod na taon ay nagpapahiwatig ng paglago ng higit sa 13% papunta sa $38.23 bilyon. Sa pamamagitan ng pag-apply ng 21% na margin sa forecast na ito, ang inaasahang FCF para sa taon ay maaaring umabot sa $8.0 bilyon. Sa isang 4.0% na FCF yield, ang market capitalization ng Netflix ay maaaring lumawak sa $200 bilyon, na maaaring kumatawan sa higit sa 20% na pagtaas mula sa kasalukuyang market cap nito na $166 bilyon. Ipinapahiwatig nito ang halaga ng stock na higit sa $451 kada share.
Paglikha ng Kita sa pamamagitan ng Pagbebenta ng Maikling OTM Put at Call na mga Opsyon
Ang mga investor na naghahanap ng paraan upang kumita ay maaaring isaalang-alang ang pagbebenta ng maikling OTM na put at call na mga opsyon. Halimbawa, maaari nilang ibenta ang OTM na mga call na opsyon, tulad ng mga opsyon sa Oktubre 27 na may strike price na $405, na kasalukuyang nakalista sa $8.28. Ito ay nagbibigay-daan sa mga investor na kumita ng 2.19% na covered call yield sa loob lamang ng tatlong linggo hanggang sa pagkadaluwang-salita. Kung aabot ang presyo ng stock sa $405 na strike price at kailangan ng investor na ibenta ang kanilang mga share sa presyong iyon, natitira pa rin sila ng karagdagang 7.85% na realized gain, na nagreresulta sa potensyal na kabuuang return na 10%.
Bilang alternatibo, maaaring alamin ng mga investor ang $400 na mga call na opsyon na nakalista sa $9.70, na nag-aalok ng 2.57% na covered call yield sa loob ng tatlong linggo at potensyal na 6.52% na realized gain o kabuuang potensyal na return na 9.09%.
Isa pang estratehiya ay ang magbenta ng OTM na put na mga opsyon tulad ng mga put sa Oktubre 27 na may strike price na $350, na nakalista sa $9.35 kada put. Ito ay nagbibigay ng mas mataas na yield na 2.67%, dahil kailangan lamang i-risk ng investor ang $350 kada kontrata. Hindi tulad ng mga covered call, walang obligasyon ang mga nagbebenta ng put na bilhin ang stock, kahit na bumaba ang presyo nito.
Sa kabuuan, tila handa na para sa paglago ang stock ng Netflix, na ginagawang kanais-nais na pagpipilian para sa mga investor na naghahanap ng magandang halaga. Ang pagbebenta ng alinman sa mga covered call o cash-secured put ay maaaring angkop na mga estratehiya para sa mga investor na nakatuon sa kita at nais makinabang sa pagkakataong ito.