Inaasahang ipapakita ng Netflix (NASDAQ: NFLX) ang malakas na pagtaas ng mga subscriber sa kanilang susunod na kwartal na resulta sa Oktubre 18. Sa kabila ng optimismong ito, ang Netflix stock ay nababa mula noong resulta ng Hulyo, kung saan idinagdag nito 5.9 milyong subscriber, na nagdala ng kabuuang bilang ng global na bayad na miyembro sa 238.4 milyon. Nakaimpluwensiya sa damdamin ng mga tagainvestor ang maingat na komento mula sa pamamahala ng Netflix ukol sa paglago ng kanyang bagong sektor ng pag-anunsyo at marhin.
Bukod pa rito, ang posibilidad ng mas mataas na gastos sa lisensiyadong nilalaman at epekto ng paghigpit ng Netflix sa pagbabahagi ng password ay nagtaas ng mga katanungan sa mga analysta. Bilang resulta, ibinebenta nila ang kanilang mga forecast sa kita at binaba ang kanilang mga target sa presyo ng stock. Sila ay naniniwalang lumalampas na sa kasalukuyan ang pangmatagalang inaasahang paglago ng Wall Street.
Ang stock ay nakaranas ng pagbaba ng 22% mula noong resulta ng Hulyo, habang bumaba lamang ng 7% ang S&P 500. Gayunpaman, sa buong taon, ang stock ng Netflix ay nasa 20% pa ring itaas hanggang Oktubre 13.
Isa sa mga pangunahing punto ng debate sa pagitan ng mga tagainvestor ay ang Average Revenue Per Member (ARPU) ng Netflix. Ang focus ay kung gaano katatag ang paglago ng subscriber sa pandaigdigang merkado na may mas mababang ARPU at epekto ng paghigpit sa pagbabahagi ng password sa metrik na ito. Sinasabi ng mga analysta na sa kabila ng potensyal na mas maraming paghigpit, ang mga nagbabahagi ay hindi angkop na mga miyembro. Ang pag-unlad ng Netflix para sa Q3 ay nagmumungkahing dilutibo ang pagpapalit ng antas, na maaaring makaapekto sa stock sa kabila ng mas mataas na bilang ng subscriber ngunit mas mababang ARPU.
Si Netflix CFO Spencer Neumann ay binanggit na nasa maagang yugto pa lamang ang kompanya sa pagbuo ng kanilang negosyo sa pag-anunsyo, na nagmumungkahing unti-unting paglago. Binanggit din niya na unti-unti rin ang paglago ng marhin habang sila ay nakikipag-invest sa mga pagkakataong paglago. Layunin ng Netflix na makamit ang operating margin na 18-20% sa taong ito. Binigyang-diin ng CFO ang pangangailangan na balansehin ang paglago ng kita at mga paglalapat sa pagtugon sa mas malalaking merkado.
Binabaan ng mga Analysta ang Target Price ng Netflix Stock
Binaba ni Ben Swinburne ng Morgan Stanley ang kanyang target price ng Netflix stock na $20 sa $430, na nagpapahayag ng alalahanin na labis na optimistiko ang consensus estimates at valuation ng stock. Binigyang-diin niya ang ilang panganib kabilang ang potensyal na epekto ng paghigpit sa pagbabahagi ng password at paglago ng advertising tier sa paglago ng subscriber.
Gayundin, binaba ni John Blackledge ng TD Cowen ang kanyang target price ng stock na $15 sa $500, pangunahing dahil sa mas malayong pananaw pananalapi ng Netflix at mas mabagal kaysa inaasahang paglago ng marhin. Bagaman nananatiling may markang “outperform”, binanggit niya na mas unti-unti na ang inaasahang paglago ng marhin.
Bumaba din ng $10 sa $390 ang target price ng stock ni Eric Sheridan ng Goldman Sachs. Inaasahan niya na lalagpas sa estimate ang paglago ng subscriber ng Q3, na inihahatid ng tuloy-tuloy na paghigpit sa pagbabahagi ng password at lalim ng nilalaman sa platform. Gayunpaman, ipinahayag niya ang alalahanin tungkol sa timing at tagal ng mga inisyatibong paid sharing at ad-supported ng Netflix.
Pinanatili ni Michael Nathanson ng MoffettNathanson ang markang “neutral” ngunit binaba ang target price ng stock mula $380 sa $325. Binigyang-diin niya ang mga pagtatangka ng Netflix na i-convert ang mga account na nagbabahagi ng password sa mga nagbabayad na subscriber ngunit binanggit din na maaaring hindi magbigay ng inaasahang resulta ito. Naniniwala si Nathanson na nananatiling malaki ang pagkakataon para sa paglago sa Hilagang Amerika.
Mas mapag-akalain naman si Michael Pachter ng Wedbush, na nananatiling may markang “outperform” at target price ng stock na $525. Inaasahan niya ang global na paglago ng net paid subscriber na 5.5 milyon sa Q3 at inaasahang upside sa kita dahil sa paghigpit ng Netflix sa pagbabahagi ng password at mababang gastos sa nilalaman.
Pinanatili naman ni Steven Cahall ng Wells Fargo ang markang “overweight” ngunit binaba ng $40 ang target price ng stock sa $460. Binigyang-diin niya na ang mga paglalapat ng Netflix sa ad tech at nilalaman ay babawasan ang paglago ng marhin ngunit pagpapabilis sa kita. Naniniwala si Cahall na habang nagbubunga ang mga paglalapat na ito, mananatiling positibo ang malayong pananaw ng Netflix.
Sa kabuuan, nag-aayos ng kanilang inaasahang resulta ng Q3 earnings ng Netflix ang mga analysta, na may alalahanin ukol sa ARPU, paghigpit sa pagbabahagi ng password, at mga inisyatibong ad-supported. Bagaman may iba’t ibang opinyon, sang-ayon sila lahat na patuloy ang potensyal ng paglago ng gianteng streaming na ito. Malalim na babantayan ng mga tagainvestor at analysta ang susunod na update ng Netflix sa kanilang earnings call, kabilang ang mga kaalaman tungkol sa mga pagkakataong paglisensiya ng nilalaman at epekto ng mga aktor strike.