Muling nakuha ng presyo ng langis ang atensyon sa Wall Street, tumaas sa 10-buwang mataas na antas noong linggo matapos ang mga ulat ng pangako ng Saudi Arabia at Russia na ipagpapatuloy ang mga pagbawas sa produksyon hanggang sa katapusan ng taon. Matapos ang isang mabagal na simula noong 2023, na minarkahan ng mataas na interes at pangambang resesyon, ipinapakita na ngayon ng sektor ng enerhiya ang mga palatandaan ng pagsigla. Sa nakalipas na tatlong buwan, tumaas ng mahigit sa 12% ang S&P 500 Energy Sector SPDR (XLE), na nauuna sa mas malawak na S&P 500 Index ($SPX), na nakakita lamang ng maginhawang 4% na pagtaas.
Sa gitna ng muling pagsigla na ito, ang Kosmos Energy (NYSE:KOS), isang relatibong hindi gaanong kilalang manlalaro sa industriya na may mga share na presyong mas mababa sa $10, ay lumilitaw bilang isang kawili-wiling pagkakataon sa pamumuhunan na may malaking potensyal para sa paglago. Hayaan nating lalimin ang mga dinamika ng pangakong ito na stock ng enerhiya.
Pag-aaral sa Mga Operasyon ng Kosmos Energy
Ang Kosmos Energy, na may kapitalisasyon sa merkado na $3.45 bilyon, ay pangunahing nakikibahagi sa paghahanap at produksyon ng langis at gas na nakatuon sa rehiyon ng Atlantic Margins. Ang pangunahing asset ng kompanya ay kinabibilangan ng mga offshore na site ng produksyon sa Ghana, US Gulf of Mexico, at Equatorial Guinea, kasama ang mga inisyatiba sa pagpapaunlad ng offshore sa Mauritania at Senegal.
Ang Kosmos ay estratehikong nakatuon sa paglikha ng halaga para sa mga shareholder nito sa pamamagitan ng imprastraktura-pinapatnubayang pagsisiyasat sa loob ng mga operational basin nito. Pinapayagan ng approach na ito ang kompanya na ikonekta ang mga bagong pagkatuklas sa umiiral na mga pasilidad ng produksyon, na nagreresulta sa mga nabawasang gastos at mas mababang carbon footprint. Patuloy na aktibong hinahanap ng pamunuan ang mga pagkakataon sa organikong paglago upang palakasin ang mga antas ng produksyon at palawakin ang mga cash flow. Isang pinalawak na estratehiya sa produksyon ang tumutulong sa Kosmos na bawasan ang mga puhunan sa kapital sa simula, mabawasan ang mga panganib sa pagpapatupad sa pamamagitan ng mas maliliit na kinakailangan sa imprastraktura, at gamitin ang mga cash flow na nalikha sa panahon ng mga unang yugto ng produksyon upang pondohan ang mga panghinaharap na pangangailangan sa kapital.
Matapos ang matinding pagbaba ng mga presyo ng enerhiya sa panahon ng pandemya ng COVID-19, matagumpay na nakabangon ang Kosmos, na pinalaki ang kita nito mula sa $804 milyon noong 2020 hanggang sa isang kamangha-manghang $2.24 bilyon noong 2022. Tandaan, iniulat ng kompanya ang isang kita sa operasyon na $1.1 bilyon noong nakaraang taon, isang kamangha-manghang pagbaliktad mula sa $190 milyong pagkawala na naranasan noong 2020.
Noong ikalawang quarter ng 2023, naabot ng Kosmos ang average na pang-araw-araw na produksyon na 58,000 bariles ng katumbas ng langis (boepd) at ipinagbili ang 45,200 boepd. Umabot sa $273 milyon ang mga benta para sa quarter, na nagsalin sa $66.38 kada boe, habang mas mababa naman ang mga gastos sa produksyon sa $64 milyon, o $15.45 kada boe. Umabot sa $170 milyon ang mga puhunan sa kapital para sa quarter ng Hunyo.
Ano ang Hinaharap para sa Kosmos Energy?
Sinimulan ng Kosmos ang produksyon mula sa pagpapaunlad ng Jubilee South East noong Hulyo, isang mahalagang tagumpay para sa kompanya. Ang tatlong proyektong ito sa pagpapaunlad ay may malaking kahalagahan dahil pinapahiwatig nila ang isang mahalagang pagbabago patungo sa paglikha ng patuloy na malayang cash flow. Inaasahang madadagdagan ng inaasahang pagtaas sa produksyon, na mas mabilis kaysa sa paggastos sa kapital, ang ambisyosong layunin ng kompanya na 50% na paglago sa produksyon para sa taon.
Sa katapusan ng Q2, hawak ng Kosmos ang $2.4 bilyon sa utang na pangmatagalan at $2.3 bilyon sa netong utang, na may kabuuang likwididad na $700 milyon. Iniulat ng kompanya ang cash flow mula sa operasyon na $18 milyon; gayunpaman, dahil sa mga pamumuhunan sa kapital, naitala ito ng malayang cash outflow na $175 milyon. Tinatayang magkakaroon ang Kosmos ng mga pamumuhunan sa kapital na magkakahalaga sa pagitan ng $700 milyon at $750 milyon, isang estratehikong galaw na inaasahang magpapataas sa hinaharap na cash flow growth.
Mga Proyeksyon ng Analyst para sa KOS
Inaasahan ng mga analyst sa Wall Street na aakyat ang mga benta ng Kosmos Energy mula sa $1.81 bilyon noong 2023 hanggang $2.29 bilyon noong 2024. Inaasahang lalawak din ang binagong kita mula sa $0.81 kada share hanggang $1.06 kada share sa panahong ito. Sa isang price-to-earnings ratio na 7.1x sa kita sa 2024, itinuturing na attractively priced ang Kosmos, lalo na sa pagtingin sa inaasahang taunang paglago ng kita na 23.8% sa susunod na limang taon.
Habang nahuhuli ang pagganap ng stock ng Kosmos Energy sa mas malawak na merkado sa nakalipas na dekada, na nakaranas ng 24% na pagbaba mula Setyembre 2013, ipinapakita ng mga kamakailang trend ang pangako. Noong 2023, tumaas ng 17.3% ang KOS, na nauuna sa 15.9% na pagbalik ng S&P 500 at nauuna sa index ng higit sa 5 porsyento sa huling tatlong buwan.
Sa limang analyst na sumasaklaw sa KOS, apat ang lubos na nirerekomenda ang rating na “buy,” habang isa ang nagmumungkahi ng “hold.” Ang average na target price para sa stock ng Kosmos Energy ay nasa $8.93, na nagpapahiwatig ng potensyal na pagtaas na halos 20% mula sa kasalukuyang antas nito, habang inaasahan ng mga analyst na makikita ang malaking potensyal para sa paglago para sa hindi gaanong kilalang stock ng enerhiya na ito.
